在當今經濟環境中，金融市場的波動性愈發明顯，尤其是美國銀行危機的陰影籠罩著投資者的心頭。面對這種不確定性，BitMEX的創始人選擇了不同尋常的應對策略，他不愿成為這場危機的犧牲品，而是將目光投向了比特幣和黃金這兩種資產。這一選擇不僅反映了他對市場的深刻洞察，也揭示了數字貨幣和傳統貴金屬在動蕩時期的重要性。
在深入探討這一話題之前，有必要回顧一下近幾年來美國銀行體系所經歷的波動。2023年，多個大型銀行因流動性危機而面臨倒閉，金融市場一度陷入恐慌。作為全球最大的經濟體，美國的銀行危機不僅影響了國內經濟，也波及到了全球市場。面對這種不安定的局面，許多投資者開始尋找避風港，以保護自己的資產不受損失。
BitMEX創始人對此深感憂慮，他明確表示不想成為這場危機的犧牲品。他的這種態度并非沒有依據，近年來的市場數據顯示，在經濟動蕩時期，黃金和比特幣的表現往往優于傳統資產。例如，2020年新冠疫情爆發后，黃金價格飆升至歷史新高，而比特幣也在隨后的一年里實現了驚人的增值。顯然，在風險加大的背景下，這兩種資產成為了不少投資者的首選。
黃金自古以來被視為保值的象征，許多人將其視為“避險資產”。在金融危機期間，投資者往往會涌向黃金，以抵御通貨膨脹和貨幣貶值的風險。如今，隨著各國央行的貨幣政策愈發寬松，黃金的吸引力愈加明顯。尤其是在美國，聯邦儲備委員會的利率政策直接影響了美元的價值，進而影響了黃金的價格。因此，購買黃金被視為一種有效的對沖策略。
與此同時，比特幣作為一種新興的數字資產，近年來也逐漸嶄露頭角。與傳統金融體系相比，比特幣具有去中心化、匿名性和有限供應等特點，這使得它在全球經濟動蕩時期顯得尤為重要。許多投資者將比特幣視為“數字黃金”，認為其能夠在未來的金融體系中發揮重要作用。尤其是在一些經濟不穩定的國家，比特幣的使用率不斷攀升，成為了人們保護財富的一種新方式。
從市場表現來看，比特幣在過去幾年中經歷了巨大的波動，但其長期趨勢依然向上。盡管面臨著監管不確定性和市場情緒的影響，但比特幣的基本面依然強勁。許多大型機構投資者的涌入，進一步增強了市場對比特幣的信心。例如，特斯拉和MicroStrategy等公司紛紛將比特幣納入其資產負債表，這不僅提高了比特幣的合法性，也吸引了更多的投資者。
在這種背景下，BitMEX創始人的選擇顯得尤為明智。他不僅看到了市場的風險，也意識到了比特幣和黃金在動蕩時期的潛在價值。通過同時投資這兩種資產，他能夠在多變的市場中尋求更大的安全性和收益。這樣的策略不僅符合現代投資組合理論中的分散投資原則，也展現了他對未來市場的獨到見解。
在投資比特幣和黃金的過程中，投資者需要關注市場的動態變化。比特幣的價格受到多種因素的影響，包括市場情緒、政策法規以及技術發展等。因此，投資者應當保持警惕，及時調整自己的投資策略。而黃金市場同樣如此，全球經濟形勢、央行政策以及地緣政治風險都會對黃金價格產生直接的影響。因此，了解這些市場動態是成功投資的關鍵。
此外，投資者還需要關注比特幣和黃金的相關性。雖然這兩種資產在某些方面存在相似性，但它們在市場表現和價格波動方面卻可能存在顯著差異。通過對比特幣和黃金的價格走勢進行分析，投資者能夠更好地把握市場機會，從而實現更高的投資回報。
當然，選擇比特幣和黃金并不是一件簡單的事情。投資者需要具備一定的金融知識和市場敏感度，才能在復雜的市場環境中做出明智的決策。同時，風險管理也是投資過程中不可或缺的一部分。無論是投資比特幣還是黃金，投資者都應當設定合理的止損和止盈策略，以降低潛在的投資風險。
在這一過程中，BitMEX創始人的經驗和見解無疑為投資者提供了有價值的參考。他的決策不僅反映了對市場的深刻理解，也展示了在不確定性中尋找機會的智慧。通過學習他的投資理念，更多的投資者能夠在未來的市場中把握機遇，規避風險，實現財富的增值。
隨著全球經濟的不斷演變，比特幣和黃金的地位將愈發重要。無論是作為資產配置的一部分，還是作為對沖風險的工具，它們都將在未來的投資中扮演關鍵角色。在這一過程中，投資者應當保持開放的心態，積極探索新的投資機會，以應對不斷變化的市場環境。
總的來說，BitMEX創始人的投資選擇為我們提供了一個重要的啟示。在面臨經濟危機時，選擇比特幣和黃金作為投資標的，不僅是對市場風險的有效應對，也是對未來投資趨勢的前瞻性把握。在這個充滿不確定性的時代，只有不斷學習和適應，才能在投資的道路上走得更遠。希望每一位投資者都能從中獲得啟發，找到適合自己的投資之路。
幣圈子(120btc.COM)訊：加密貨幣衍生品交易所BitMEX創辦人Arthur
Hayes今日撰文《分母》，針對美國近期的銀行業危機發表看法，他提到，大道不能倒(Too Bigto
Fail，TBTF)類型的銀行就算面臨資金問題，也能在政府的各種援助方案下獲得兜底，像是今年3月推出的「銀行定期融資計劃」(BTFP)。
但相較之下，非TBTF類型的小銀行就沒那么幸運，例如第一共和銀行只能在股權幾乎歸零的情況下，在聯邦存款保險公司(FDIC)的協助下，被屬于TBTF銀行的摩根大通給收購。
而鑒于美國銀行體系面臨的困境，Arthur
Hayes認為，無論是聯準會直接降息，抑或是放寬援助條件，結局要么是貨幣供應量增加，要么是貨幣價格下降，不管如何，都會利好黃金、比特幣等銀行體系外風險資產。
非TBTF銀行面臨困境
Arthur
Hayes解釋道，今年3月，聯準會和財政部聯手推出「銀行定期融資計劃」(BTFP)，任何持有美國國債或不動產抵押貸款證券(MBS)的銀行，都可將證券交給聯準會，并獲得其面值100%的新印鈔美元。
該文指出，TBTF銀行及大部分資產是美國國債或MBS證券的銀行，能因BTFP的推出而受益，因為它們可將符合條件的債券交給聯準會，并拿回美元，輕松滿足其資金需求，但相較之下，非TBTF銀行就不那么幸運，因其大部分資產都不符合BTFP的資金要求。
「分母」犧牲品是什么？
在Arthur
Hayes看來，如果通膨、利率、銀行監管制度維持現狀，那么所有非TBTF銀行都將破產，而要避免所有非TBTF銀行破產，除非發生兩種情況，情況一是聯準會降息，情況二則是符合BTFP條件的抵押品，擴大至美國銀行資產負債表上的任何貸款。
若是選項一，意味著金融環境將轉為寬松，那么比特幣、黃金、股票、房地產等風險資產，都將上漲;若是選項二，將擴大最終印出的貨幣數量，黃金、比特幣價格將上漲，股票、房地產價格將下跌。
以Arthur Hayes的邏輯推導，如果不購入抗通膨資產，就會變成全球市場的「分母」默默蒙受損失。
怎么不當「分母」？黃金、比特幣不會輸
Arthur
Hayes最后總結道，如果通膨率維持在高位，聯準會繼續升息，或只是維持目前的利率水平，那么更多的銀行將倒閉，人們將會看到更多的TBTF救助，政府將繼續支持，建立越來越大的TBTF銀行，這將擴大貨幣和黃金供應，比特幣將會上漲。
而如果是通膨率下降，聯準會迅速降息的話，銀行最終將停止倒閉，但這將降低貨幣價格，黃金、比特幣將會上漲，因此，Arthur
Hayes的結論是：「擁有黃金、比特幣是不會輸的，除非你相信政治精英愿忍受銀行體系的徹底失敗」。
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