比特幣未來走勢：五大指標透視價格回升之路
在比特幣的世界里，價格的波動猶如潮起潮落，令人難以捉摸。自其誕生以來，比特幣的價格經歷了無數次的起伏與挑戰，吸引了全球投資者的目光。那么，當前比特幣是否會再次上漲？我們需要關注哪些指標來判斷其未來的走勢呢？本文將深入探討五個關鍵指標，幫助您更好地理解比特幣的市場動態與潛在趨勢。
首先，市場情緒是影響比特幣價格的重要因素之一。市場情緒可以通過社交媒體、新聞報道以及投資者的行為來衡量。近年來，隨著比特幣的普及，越來越多的投資者開始關注其價格走勢。在社交媒體平臺上，投資者的討論往往能夠反映出市場的情緒。例如，當比特幣價格迅速上漲時，社交媒體上的討論熱度往往會隨之增加，反映出投資者的樂觀情緒；相反，當價格下跌時，負面情緒也會迅速蔓延。因此，關注社交媒體上的討論動態，分析市場情緒的變化，能夠為我們判斷比特幣的未來走勢提供重要的參考依據。
其次，市場成交量是另一個不可忽視的指標。成交量通常被視為市場活躍度的晴雨表，高成交量往往意味著市場對價格變動的認可。當比特幣價格上漲的同時，成交量也隨之增加，這通常被視為價格上漲的強烈信號，反映出投資者對比特幣的信心。而當價格上漲但成交量卻下降時，則可能意味著上漲的動力不足，未來可能出現回調。因此，投資者在分析比特幣價格走勢時，必須密切關注成交量的變化，以便做出更為明智的決策。
第三，技術分析在比特幣投資中扮演著重要角色。技術分析主要基于歷史價格和成交量數據，通過圖表和指標來預測未來價格走勢。常用的技術指標包括移動平均線、相對強弱指數（RSI）和布林帶等。例如，移動平均線可以幫助投資者識別價格的趨勢，當短期移動平均線突破長期移動平均線時，通常被視為買入信號；而當短期移動平均線向下突破長期移動平均線時，則可能是賣出信號。通過掌握這些技術分析工具，投資者能夠更準確地把握比特幣的價格走勢，降低投資風險。
第四，宏觀經濟環境與政策變化對比特幣價格的影響也不容小覷。近年來，隨著全球經濟的不確定性加劇，越來越多的投資者將比特幣視為一種避險資產。例如，在通貨膨脹壓力加大的背景下，許多國家的央行采取了寬松的貨幣政策，導致法幣貶值，投資者紛紛轉向比特幣等數字貨幣以保護其資產。此外，各國對比特幣的監管政策也會直接影響其價格。例如，當某個國家宣布對比特幣采取友好的監管政策時，往往會引發市場的積極反應，推動價格上漲。因此，投資者需要密切關注全球經濟形勢及各國政策的變化，從中尋找可能影響比特幣價格的重要信息。
最后，鏈上數據分析是近年來興起的一種新興分析方法。鏈上數據是指比特幣網絡中所有交易記錄和活動的數據，這些數據可以提供有關市場供需關系、投資者行為和網絡健康狀況的重要信息。例如，通過分析鏈上數據，投資者可以了解比特幣的持有者分布、資金流入流出情況等，從而判斷市場的潛在走勢。當大量資金流入比特幣網絡時，通常預示著市場的看漲情緒；而當資金流出時，則可能意味著市場的看跌情緒。因此，利用鏈上數據進行深入分析，將為投資者提供獨特的視角，幫助其做出更為精準的投資決策。
綜上所述，比特幣的未來走勢并非一成不變，而是受到多種因素的影響。通過關注市場情緒、成交量、技術分析、宏觀經濟環境以及鏈上數據，投資者能夠更全面地了解比特幣的市場動態，從而做出更為明智的投資決策。然而，值得注意的是，盡管這些指標能夠為我們提供參考，但比特幣市場依然充滿不確定性，投資者在決策時需保持理性，切忌盲目跟風。
在這個瞬息萬變的數字貨幣世界中，投資者應當具備敏銳的洞察力和分析能力，才能在復雜的市場環境中立于不敗之地。比特幣的未來仍然充滿機遇與挑戰，只有通過不斷學習和實踐，才能更好地把握這一投資領域的脈搏。無論最終的價格走勢如何，保持開放的心態和冷靜的頭腦，才是應對市場波動的最佳策略。希望每一位投資者都能在比特幣的投資旅程中找到屬于自己的成功之路。
擺脫了三年的熊市，比特幣一直是今年表現不俗的資產。與其他宏觀資產相比，比特幣在傳統金融市場上的表現已超過同儕。今年稍早，著名對沖基金經理Paul Tudor
Jones高調宣布，“比特幣是當前宏觀環境中跑最快的那匹馬”，目前來看，比特幣已經將這種優勢發揮得淋漓盡致，今(18)日亞洲午盤突破18,000美元，本周迄今增長148%。
如果把時間軸縮短來觀察，比特幣價格行為確實變化無常，因為投機需求導致價格波動(高杠桿衍生產品能夠進行短期投機)。但是，從更長的時間框架來看，很明顯，比特幣自誕生以來一直表現出色，并且其長期的上升趨勢仍然完好無損。
歸根結底，它的基本原理是：「比特幣的價格是供需關系的函數」。比特幣公開的區塊鏈可以展現出能夠被分析、可公開查看的數據。盡管比特幣短期價格走勢難以預測，但仔細研究鏈上、鏈下指標的話，仍可窺探出未來趨勢以及資產在當前市場周期中的地位。
展望2021 年，投資者應密切關注以下5 個指標。
1\. 交易所的比特幣持倉量
絕大多數交易活動發生在交易所，欣喜若狂的交易者和投機者為方便交易，通常會把加密貨幣存在交易所錢包內，以應對快速的價格波動和市場動向。
目前，所有流通的比特幣中約有13%是被存在交易所或交易所控制的錢包內，較今年3月全球股市崩盤之前的高點下跌了約20%，當時，比特幣價格在24小時內下跌約50%，但因有太多的比特幣在交易所中，這一事實可能導致了拋售。
如下圖所示，在過去的幾個月中，比特幣以其歷史上最快的速度涌入了交易所。最近的外流表明，比特幣已從短期投機者轉移到長期持有者手中，后者將其比特幣從交易所轉移到第三方保管人或錢包中。隨著加密貨幣繼續退出交易所，可以減輕比特幣現貨價格的賣壓，這種趨勢的逆轉將表明近期拋售壓力。
2\. 關注大公司配置的比特幣
商業軟體公司MicroStrategy的執行長Michael Saylor宣布，自己的公司今年夏天已購入
4.25億美元的比特幣，消息隨后在整個加密貨幣行業掀起了波瀾。
其他公司如Square緊隨其后，配置了5千萬美元的投資，約占公司總資產的1%。上市公司的收益往往具有較長的長期使用期限，并且累積在公司資產負債表上的比特幣會進一步減少可用供應量。
目前，大約842,000枚比特幣(占總供應量的4%)位于一些公司的資產負債表中。隨著公司將持有比特幣作為具有抗通脹價值資產的想法規范化，骨牌效應將繼續存在，更多公司也將效仿。另外，如果他們開始清算這些資產，則預計會出現下行波動。而且，由于這些公司中有許多是公開的，因此這些行為是在公共領域內并且易于跟蹤。
3\. Google 搜尋熱度
毫不稀奇，隨著比特幣在2017年底達到20,000美元的峰值，人們在Google上搜尋「比特幣」一詞的熱度激增。值得注意的是，盡管比特幣已接近相同的價格門檻，但Google搜索量僅為其2017年頂峰的10%。這表明，散戶投資者并沒有推動比特幣當前的價格走勢，而是由機構投資引領漲勢。
如此低迷的Google 搜索興趣可能表明，當前的市場周期仍處于極早的階段，只有在達到新的歷史高點之后，更多的人群才會開始追趕。
4\. 期貨永續掉期資金率
永續掉期產品由BitMEX首次提出，并很快被更廣泛的加密貨幣交易者社區所接受，它是一種衍生產品合約，類似于期貨合約，但沒有到期或結算日期。這些合約是加密貨幣領域特有的，可提供無與倫比的杠桿作用，在某些交易所中高達100倍。極端的杠桿作用會導致短期內劇烈的波動，因為交易錯誤的交易者可能會清算其倉位，并被迫不適當地買賣資產，從而增加了價格波動的幅度。
永續掉期融資利率平衡了買賣雙方對合同的需求，因此其價格與標的資產一致，這是交易的一方必須向其交易對手支付的費用。如果融資利率為正，則交易者將多頭交易(期望比特幣價格提高)支付給空頭(期望比特幣價格降低)交易者;如果為負數，空頭交易者將支付多頭。
持續的正融資率表明大多數杠桿交易者都在做多交易，市場可能會過度擴張，任何劇烈的價格下行都可能導致強制清算和巨大的下行拋售。
在今年3月后的比特幣牛市中，永久掉期融資利率僅保持略為正數，目前約為0.005%。這表明多空杠桿交易者已經相當平衡，當前的舉動是有需求購買現貨比特幣。如果融資率飆升至0.1%以上并持續數周或數月，這可能會引起比特幣持有人的擔憂。
5\. 比特幣供應量
在撰寫本文時，迄今為止已發行了約18,545,000比特幣(循環供應)。有效供應是衡量「Hodler」心態的有效指標，主動供應量表示在給定期間內至少交易一次的比特幣數量。隨著活躍供應的減少，比特幣持有者表達了他們囤積比特幣的愿望，這進一步減少了可供出售的供應。
如下圖所示，比特幣的一年有效供應自2018 年初以來一直處于下降趨勢。當前的一年有效供應為38%，兩年有效供應為56%。這意味著超過60%
的可用供應量在過去一年沒有動靜，而超過40% 的供應量在過去兩年沒有動靜。
盡管比特幣動蕩，但比特幣持有者拒絕出售，而且這種趨勢似乎還在持續。盡管這種分析不能說明丟失的比特幣，但盡管三年的熊市和最近的積極價格勢頭，這一趨勢顯然指向持有比特幣的持有人。相反，在這些時間段內活躍供應的激增可能表明長期持有者正在出售其比特幣，從而導致額外的拋售壓力。
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