流動性質(zhì)押是以太坊的流行議題，也一度呈現(xiàn)出壟斷寡頭壟斷格局。然而，近期solana流動性質(zhì)押賽道的進(jìn)攻勢頭正勁，特別是jito上演了反超戲碼。本文panews從數(shù)據(jù)角度解析了solana在流動性質(zhì)押賽道的發(fā)展現(xiàn)狀（本文數(shù)據(jù)均截取至7月30日）。
流動性質(zhì)押成TVL增長主力，前三大LST代幣市值占比超72%
近來Solana因多項數(shù)據(jù)新高備受關(guān)注，除了MEME熱潮外，流動性質(zhì)押也正成為其強大敘事。DeFiLlama數(shù)據(jù)顯示，過去一個月，Solana的TVL從48.4億美元躍升至54.5億美元，增幅超12.6%。其中，前三名為Jito、Marinade和Kamino為主要貢獻(xiàn)者，這些協(xié)議均來自流動性質(zhì)押賽道。
當(dāng)前，Solana流動性質(zhì)押代幣的市場格局已然出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。Dune數(shù)據(jù)顯示，早期發(fā)展階段，其市場主要以Marinade的mSOL 、Lido的stSOL以及Sanctum的scnSOL為主。如今，Solana的流動性質(zhì)押賽道已擁有27個相關(guān)協(xié)議，前三名的Jito、Marinade和Jupiter為“流量擔(dān)當(dāng)”，共擁有近72.1%的市場份額。
其中，Jito的LST代幣jitoSOL市值高達(dá)22億美元，占整體的46%，排名首位。官網(wǎng)顯示，jitoSOL的APR達(dá)7.68%，質(zhì)押者數(shù)超10.5萬個，驗證者數(shù)為218個。
Jito的其他數(shù)據(jù)表現(xiàn)也較為亮眼。DeFiLlama數(shù)據(jù)顯示，Jito的TVL超21.7億美元，近30天增幅超36.6%，是Solana上唯一總鎖倉量突破20億美元的協(xié)議。從費用收入表現(xiàn)來看，Jito的交易費用達(dá)3212萬美元，收入達(dá)1280萬美元，均僅次于Raydium排名第二；而Jito的日費用收入還一度超越Lido排名第一，在所有協(xié)議中排第三，超過Uniswap、以太坊等。Artemis數(shù)據(jù)顯示，從交易活躍程度來看，Jito的總交易筆數(shù)超5478萬筆，位列所有Solana DeFi協(xié)議第四，但Jito的日活躍地址僅為1347個，與Solana整體240萬個的日活躍地址數(shù)相差甚遠(yuǎn)。
在過去數(shù)月，Jito也是市場動作頻頻，包括Jito基金會宣布推出新的基礎(chǔ)設(shè)施平臺Jito Restaking，支持混合質(zhì)押、再質(zhì)押和LRT模塊和主動驗證服務(wù) (AVS)等；Jito DAO新提案計劃將750萬枚JTO代幣用于流動性挖礦，這些預(yù)算占DAO JTO金庫中持有的2.4億枚JTO的3.1%，占JTO總供應(yīng)量的0.75%等；
緊隨其后的Marinade的LST代幣mSOL市值則超8億美元，市占率達(dá)17.2%。官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，mSOL的APR為7.33%，質(zhì)押者數(shù)量超14.7萬個。同時，DeFiLlama數(shù)據(jù)顯示，Marinade的TVL達(dá)14.5億美元，近一個月上漲了約26.2%。Artemis數(shù)據(jù)顯示，Marinade的總交易筆數(shù)超254.4萬筆，費用為32.9萬美元，日活躍地址數(shù)為12573個。在過去幾個月，Marinade多舉措提升其代幣流動性，包括Marinade DAO提議向Marinade Earn Season 3分配5000萬枚MNDE，來使mSOL池和其他SOL LST獲利更高，從而加深DeFi中的mSOL流動性、Marinade推出股權(quán)拍賣市場來提高收益率并促進(jìn)Solana去中心化、Marinade通過“向三家做市商提供2600萬枚MNDE代幣預(yù)算”的提案來增加CEX上的MNDE流動性等。
而Jupiter的jupSOL是于今年4月推出，以近4.5億美元市值獲得9.39%的市占率。該LST代幣允許從Jupiter驗證者賺取質(zhì)押收益和100%的MEV回扣，且Jupiter團(tuán)隊還委托的10萬枚SOL來提供高額收益。DeFiLlama數(shù)據(jù)顯示，Jupiter的TVL達(dá)5億美元，過去1個月漲幅達(dá)40.4%。Artemis數(shù)據(jù)顯示，Jupiter的日活躍用戶數(shù)高達(dá)19.5萬個，總交易筆數(shù)超1.1億筆，均位列DeFi協(xié)議首位，Gas收入則為738萬美元。
以太坊瓜分超八成質(zhì)押市場份額，Soalna市場格局更趨多樣化
從以往以太坊的發(fā)展歷程來看，質(zhì)押是開啟鏈上經(jīng)濟(jì)的重要動力之一。從多項數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前以太坊在流動性質(zhì)押規(guī)模和生態(tài)豐富程度上較Soalna具備更強領(lǐng)先優(yōu)勢，但Solana因相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的日漸完善以及更靈活且較低的參與門檻正呈現(xiàn)出較大的增長潛力。且兩者均呈現(xiàn)出顯著的頭部效應(yīng)。
作為流動性質(zhì)押賽道的基礎(chǔ)，首先從流動性質(zhì)押TVL來看，DeFiLlama數(shù)據(jù)顯示，目前全網(wǎng)流動性質(zhì)押TVL超528.1億美元，其中以太坊以447.8億美元占據(jù)近84.8%的市場份額，Solana以45.1億美元緊隨其后，占比僅為8.5%。從增長速度來看，今年年初至今，以太坊的增速為55.1%，相比之下Solana顯著增長了近159.2%。
同時，從流動性質(zhì)押代幣數(shù)量來看，Solana的LST代幣約為27個，以太坊則超80個。其中，Dune數(shù)據(jù)顯示，Solana上排名前三的LST代幣市占率共達(dá)72.6%，前五則為86.4%；而以太坊Top3的LST代幣占比達(dá)80.9%，其中僅STETH就占據(jù)整體市場的73%。由此來看，雖然以太坊和Solana均呈現(xiàn)出較為明顯的頭部效應(yīng)，但后者卻相對更加多元化些。
LST質(zhì)押數(shù)量和質(zhì)押率也是反映市場增長的重要指標(biāo)。其中，Solana今年LST質(zhì)押數(shù)量從最初的12.6萬個增長至如今的80.7萬個，即總量翻了超6.4倍；而據(jù)Dune數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前代幣SOL的質(zhì)押數(shù)量超3.9億枚，當(dāng)前價值超728.5億美元，質(zhì)押率超68.1%。ETH的質(zhì)押數(shù)量超3388.1萬枚，當(dāng)前價值超1128.9億美元，且質(zhì)押率近28.3%，這背后或與Solana相比更低的質(zhì)押門檻有著一定關(guān)系；雖然Solana擁有較高的質(zhì)押率，但從流動性質(zhì)押率表現(xiàn)來看，Solana僅為6.7%，反觀以太坊則高達(dá)32.7%
總的來說，Solana的流動性質(zhì)押生態(tài)迎來了不錯的發(fā)展，但主要依靠頭部項目，且與以太坊仍存在著明顯差距，未來只有更多創(chuàng)新產(chǎn)品和更有競爭力的收益等才能吸引更多用戶參與。
以上就是解讀Solana流動性質(zhì)押發(fā)展現(xiàn)狀：前三大LST協(xié)議坐擁72%市場，Jito攻勢迅猛數(shù)據(jù)亮眼的詳細(xì)內(nèi)容，更多請關(guān)注本站其它相關(guān)文章！
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