繼貝萊德、摩根大通和富蘭克林鄧普頓等傳統金融巨頭躬身入局，加密巨獸 Coinbase 也被曝計劃提出代幣化貨幣市場基金，加速進軍 RWA 領域。
聯手 Apex 創建代幣化貨幣市場基金
近日，據 Coindesk 援引多位知情人士報道，Coinbase Asset Management 與正與金融服務提供商 Apex Group 合作創建一個代幣化貨幣市場基金。
其中，Coinbase Asset Management 是 Coinbase 旗下的資產管理公司。2023 年 3 月，Coinbase 宣布收購機構級數字資產管理公司 One River Digital Asset Management（ORDAM），也是當時最大的比特幣持有者之一，并在美國 SEC 注冊為投資顧問。在這次收購中，Coinbase 將 ORDAM 將轉型為 Coinbase Asset Management（CBAM），且作為獨立業務和 Coinbase 的全資子公司運營，以期吸引到對加密資產感興趣的機構投資者。
去年年底，Coinbase Asset Management 就開始為全面進軍 RWA 領域做準備。該資管公司推出了由智能合約驅動的平臺 Project Diamond，獲得了阿布扎比全球市場（ADGM）金融服務監管活動的原則性批準，旨在使機構能夠直接在鏈上創建、管理、購買和出售一系列數字原生資產。
而總部位于百慕大的 Apex Group 管理著超 3 萬億美元的資產，服務范圍覆蓋 50 個司法管轄區，可為資產管理者、金融機構、私人客戶和家族辦公室提供廣泛服務，包括募資解決方案、基金管理、數字化開戶和銀行賬戶、托管、保管、ESG 評級和咨詢解決方案等。在 Coinbase 之前，Apex Group 也是多個加密項目的合作方，例如今年 Apex Group 聯手質押基礎設施提供商 Figment Europe 推出以太坊和 Solana 的質押交易所交易產品。
Apex Group 也是百慕大數字資產業務貿易協會 Next 的成員之一，這是個由獲得百慕大金融管理局（BMA）許可的數字資產公司組成的協議。作為全球著名的離岸金融中心之一，百慕大有著友好且全面的加密資產框架，也因此成為各家加密企業的注冊和獲牌首選地，Coinbase 也不例外。受困于美國監管壓力，Coinbase 于 2023 年獲得了百慕大牌照并建立了離岸交易所。此次 Coinbase Asset Management 與 Apex Group 的合作，合規或也是重要原因，特別是對機構用戶而言，合規和安全保障是主要訴求。
布局 RWA 業務多元化做大營收
而 Coinbase 布局 RWA 背后或與其探索多元化業務模式有關。眾所周知，Coinbase 在很長時間以來除了需要面對監管環境趨嚴，還面臨用戶的大量流失以及營收持續下滑，因此除了主營業務交易所外，過去其還探索了錢包、開發者套件、托管和 L2 等產品。
根據 Coinbase 第一季度營收顯示，其總營收達 16.38 億美元，與上年同期的 7.73 億美元相比大幅增長；凈營收則為 15.88 億美元，與上年同期的 7.36 億美元相比也大幅增長。Coinbase 由虧轉盈背后主要來源于 Base 收入暴漲和 ETF 托管費等。
眼下，RWA 作為打通傳統金融和加密金融的敘事利器，成為市場關注和參與的熱點。根據 Dune 數據顯示，過去 1 個月，RWA 是價格增長率最高的加密主流敘事。
與此同時，在越來越傳統和加密企業的爭相布局下，RWA 的市場規模與日俱增。RWA 研究平臺 rwa.xyz 數據顯示，截至 7 月 25 日，代幣化美國國債市值規模超 131.8 億美元，創歷史新高，市場份額主要分布在以太坊、Stellar、Solana、Mantle 和 Polygon 等區塊鏈網絡上。且在 98 個發行人中，貝萊德、富蘭克林鄧普頓和 Ondo 穩占絕大部分市場份額，其中貝萊德 BUIDL 代幣化基金資產管理規模近 5.3 億美元。
盡管 Coinbase 尚未在 RWA 領域扮演著重要角色，但其創始人 Brian Armstrong 早在去年公布十大看好的加密賽道中，就曾提到 RWA，他認為隨著時間的推移，許多形式的資產可以和將會在開放的、無許可的區塊鏈網絡上實現，從而創造出新的具備編程能力、可組合性、全球 24/7 流動性以及信任最小化結算等特點的金融基礎設施。不僅如此，Coinbase 還在去年聯手 Circle、Aave、Base 和 Centrifuge 等機構發起代幣化資產聯盟，旨在通過教育、宣傳和促進在更廣泛的金融領域采用公共區塊鏈、資產代幣化和機構去中心化金融，并共同構建 RWA 采用所需基礎設施。
截至目前，Coinbase 尚未就代幣化貨幣市場基金的推出發表評論，未來其將如何擴大在 RWA 領域的競爭力也將拭目以待。
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