投資者正關注周五公布的11月非農就業報告，但市場參與者認為，另一組數據可能會蓋過這份報告：下周三公布的11月CPI數據。
在交易員、投資者和美聯儲官員考慮進一步降息的問題上，通脹重回關注焦點，它的重要性可能會取代本周的非農就業數據。原因是，在3月至9月的連續六個月中核心CPI同比增速持續下降，但預計11月該數據將在10月同比上升2.6%的基礎上再次加速。
自11月5日大選以來，由于候任總統特朗普的關稅提案，交易員上調了他們對通脹的預測，他們現在預計，11月核心CPI同比增速將上升至2.7%，12月將上升至2.9%，盡管他們認為在明年10月之前通脹走勢將不穩定，但他們預計該指標大部分時間都將保持在美聯儲2%的目標之上。
紐約對沖基金WinShore Capital Partners的通脹交易員Gang Hu表示，根據他的計算，未來12個月的核心通脹隱含率為2.9%，高于上月美國大選前的2.4%。
與此同時，自特朗普勝選以來，交易員對美聯儲12月降息25個基點的預期變化不大，這造成了一種風險，即如果美聯儲決定暫停降息，將聯邦基金利率目標維持在4.5%到4.75%之間，許多金融市場參與者可能會措手不及。
截至周三，聯邦基金期貨交易員認為，美聯儲在12月18日降息25個基點的可能性為77.5%，并預計其2025年將進一步降息。
周三公布的“小非農”數據顯示，上月私營部門就業依然強勁，新增14.6萬個就業崗位，低于市場預測的15萬個。盡管ADP報告不被視為政府非農就業數據可靠的預測指標，但經濟學家預計，周五的非農報告將顯示11月新增就業崗位仍保持健康水平，為19.5萬個，高于10月的1.2萬個，10月的數據因波音公司罷工和兩場重大颶風而出現偏差。
BMO資本市場的策略師就是那些認為本周就業數據不太可能改變美聯儲兩周后降息傾向的人之一，他們表示，下周三的CPI報告“更有可能影響投資者對美聯儲的預期”。在一份報告中，他們提出了這樣一個問題：如果11月份通脹出現意外上漲，美聯儲是否難以淡化近期價格上漲趨于粘性的跡象？
周三，美國三大股指均收高，標準普爾500指數和納斯達克綜合指數分別創下今年第56個和第35個收盤紀錄高點。佛羅里達州咨詢公司Jacobs Investment Management創始人Ryan Jacobs在電話采訪中表示：
“目前，市場普遍預期美聯儲12月降息。但如果11月CPI報告顯示通脹上升，美聯儲可能會推遲降息，因為關稅可能會導致進口商品價格大幅上漲。我更擔心的是，如果美聯儲降息，可能會助長股市投機，導致資產價格進一步上漲。目前的股市非常火熱，在某種程度上，這些資產價格有點過高了。我不認為就業數據是市場的成敗關鍵。”
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