2025年5月，政策再次拉低市場利率，傳統理財渠道收益持續縮水。在此背景下，兼具保證利益與潛在分紅收益的分紅型保險產品成為投資者關注的焦點。中國人壽鑫益傳家、平安御享金越2025等傳統大公司產品持續發力，而復星保德信新推出的星福家青鸞版分紅險則以黑馬之姿迅速崛起，引發市場熱議。究竟哪一款更值得選擇，本文將對三款產品進行深度對比，為消費者提供選購參考。
一、保證利益對比：青鸞版展現差異化優勢
保證利益部分的現金價值寫入合同，剛性兌付，是衡量分紅險安全性的重要指標。以30歲男性投保為例，不同繳費期下三款產品的現金價值表現差異顯著。
短期繳費場景(躉交、3年交和5年交)：星福家青鸞版的保證利益現金價值均位列第一。
中期繳費場景(6年交/10年交)：平安御享金越2025的保證利益略占上風，但青鸞版緊隨其后，保證利益僅次于平安御享金越。
但是青鸞版提供了更豐富的繳費選擇(含1/3/5/6/8/10/15年交)，而鑫益傳家僅支持1/3/5年交，御享金越2025則覆蓋1/3/5/10年交，青鸞版在滿足多元化繳費需求方面更具靈活性。
二、分紅利益較量：實現率決定收益想象空間
分紅實現率是衡量保險公司兌現能力的關鍵指標，根據公開數據，受2024年“限高令”的影響，平安人壽2024年6月至2025年5月期間，123款產品的年度平均分紅實現率約為35.24%，多數產品分紅實現率為35.7%(數據來源：21經濟網報道);中國人壽2023年紅利實現率均值為35%(數據來源：東吳證券研究所報告);而復星保德信在售的星福家系列分紅實現率達50%，且2013-2023年的分紅實現率均值達到110%。
值得注意的是，三家保險公司均屬于敢于公開披露10年以上分紅實現率的六大保險公司之列，其綜合實力均具備強勁市場競爭力。但在具體產品的含分紅利益對比上，復星保德信的實際表現更具優勢。
三、公司實力比拼：輕資產模式下的后發優勢
(一)輕裝上陣：無歷史高成本保單負擔
中國人壽和平安人壽在早期曾推出預定利率8%-10%的高成本保單，當前市場利率下行至1%區間時，仍需為這些存量保單承擔高額兌付壓力，客觀上制約了新產品的利益空間。而復星保德信成立于2012年，未經歷高利率時代，無此類歷史包袱，可將更多資金用于當前產品的投資增值，這也是其分紅實現率長期領先的重要原因之一。
股東背景：雙巨頭加持構建穩健底盤
復星保德信人壽保險有限公司由復星集團與保德信金融集團合資組建。復星集團作為總資產8219億元的全球化產業集團，業務涵蓋醫藥、消費、能源、文旅等民生領域，為保險公司提供了多元化的產業協同資源。保德信金融集團則是擁有140年歷史、管理資產超1.41萬億美元的全球金融巨頭，其風險管理經驗和投資能力為合資公司注入了穩定性基因。兩大股東的“東 西”組合，形成了產業資本與金融資本的優勢互補。
投資能力：穿越周期的收益安全墊
復星保德信的投資策略以“穩健 長期”為核心，構建了金字塔式資產配置結構。復保當前中長期利率債及增息策略產品配置占比超52%，持續為組合提供年均2.5%以上的穩定票息收入;在久期管理維度，公司前瞻布局拉長久期策略，通過國債、地方債、政金債和鐵路線債等配置，將資產組合久期從2020年的7.41年延長至2024年的13.76年，當前組合中15年期以上資產占比達48%，有效對沖利率下行風險。
星福家青鸞版的崛起，打破了傳統大公司在分紅險市場的壟斷格局，表明消費者的關注點正從單一品牌向“產品利益 公司實力”的綜合考量轉變。在利率長期下行的趨勢下，具備輕資產結構、強大股東支持和卓越投資能力的保險公司，有能力為客戶創造可持續的長期收益。對于投資者而言，選擇分紅險時需穿透產品表象，從保證利益、分紅實現率、公司投資策略等多維度綜合評估，方能在財富保值增值的道路上做出最優決策。
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