當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)格局分化調(diào)整、國內(nèi)資本市場改革持續(xù)深化，一系列利好政策出臺為資本市場的穩(wěn)定注入動力。推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案出臺、第三批險資長期投資試點的推進(jìn)、上市公司并購重組新規(guī)等組合拳不僅為市場提供堅實支撐，更為投資者創(chuàng)造布局核心資產(chǎn)的黃金時機。
在此背景下，國聯(lián)基金將于2025年6月3日至6月20日重磅推出國聯(lián)中證A50聯(lián)接基金，場外投資者可以通過投資該產(chǎn)品（投資目標(biāo)ETF——國聯(lián)中證A50ETF），緊密跟蹤中證A50指數(shù)，一鍵布局中國優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)。
中證A50：配置核心資產(chǎn)的優(yōu)選標(biāo)的
自從2024年發(fā)布以來，中證A50始終是市場熱議焦點。作為A股市場的標(biāo)桿指數(shù)，它采用行業(yè)中性策略，從滬深兩市選取各行業(yè)市值最大的50家龍頭企業(yè)。與主流寬基指數(shù)相比，中證A50指數(shù)在編制時納入了環(huán)境、社會和治理（ESG）因素考量。實際ESG評級中，該指數(shù)成分股A類評級占比達(dá)76%，剔除了評級為C及以下的企業(yè)，確保成分股兼具行業(yè)代表性與可持續(xù)發(fā)展能力。其編制規(guī)則嚴(yán)格，限定樣本需滿足“所屬三級行業(yè)市值第一、總市值前 300、納入滬深股通”等條件，最終形成覆蓋 25個一級行業(yè)的均衡配置，避免單一行業(yè)過度集中風(fēng)險。（數(shù)據(jù)來源：wind，申萬一級行業(yè)分布（按權(quán)重占比），截至2025.5.29）
從成分股構(gòu)成來看，中證A50指數(shù)優(yōu)勢突出，堪稱A股核心資產(chǎn)的標(biāo)桿典范。與滬深300、上證50指數(shù)相比，中證A50指數(shù)在行業(yè)權(quán)重分配上適度降低銀行、非銀金融等傳統(tǒng)行業(yè)的權(quán)重，轉(zhuǎn)而向電力設(shè)備、新能源、醫(yī)藥等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域傾斜。這一調(diào)整使成分股中成長股占比高達(dá)36%，凸顯指數(shù)的成長潛力，也讓指數(shù)更加精準(zhǔn)聚焦中國新經(jīng)濟(jì)增長引擎。此外，中證A50指數(shù)成分股以大盤股為主，市值超過1000億元的成分股達(dá)到80%，這些企業(yè)大多是各自行業(yè)的領(lǐng)軍者，擁有強勁的市場競爭力和創(chuàng)新能力。（數(shù)據(jù)來源：wind，申萬一級行業(yè)分布（按權(quán)重占比），截至2025.5.29）
相較于市場幾大主流寬基，中證A50指數(shù)具備顯著的估值吸引力。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月29日，中證A50指數(shù)的PE（TTM）為17.53倍，成分股最新估值中位數(shù)僅為16.86倍，顯示出較高的安全邊際和潛在收益空間。此外，中證A50指數(shù)成分股經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健，央國企占比較高，股東回報積極，這些因素共同推動了其估值修復(fù)的潛力。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)面臨不確定性的背景下，這些核心資產(chǎn)展現(xiàn)出了更強的穩(wěn)定性和抗風(fēng)險能力。
回顧歷史業(yè)績，中證A50指數(shù)展現(xiàn)出優(yōu)異的“長跑”潛質(zhì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月29日，中證A50指數(shù)自基日以來收益率為52.09%，年化收益率為4.49%，大幅跑贏滬深 300（年化1.09%）和中證 A500（年化2.08%）等市場主流寬基指數(shù)。從收益潛力來看，中證A50指數(shù)長期增長動能強勁。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年5月29日，中證A50指數(shù)一致預(yù)期凈利潤2年復(fù)合增長率為13.44%，高于滬深300（8.57%）和中證A500（11.15%）。
借道國聯(lián)中證A50聯(lián)接，把握核心資產(chǎn)投資機遇
隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)預(yù)期、促市場發(fā)展等一攬子政策密集出臺，中長期資金入市節(jié)奏顯著加快，A股市場迎來戰(zhàn)略性配置機遇期。對于場外投資者而言，ETF聯(lián)接基金憑借“無需證券賬戶、1元起投”的普惠特性，成為低門檻參與A股資產(chǎn)配置的“破局利器”。國聯(lián)中證A50聯(lián)接基金作為這一趨勢下的標(biāo)桿產(chǎn)品，通過投資目標(biāo)ETF——國聯(lián)中證A50ETF，實現(xiàn)對中證A50指數(shù)的精準(zhǔn)跟蹤，力求為投資者復(fù)制指數(shù)長期收益，助力一鍵分享中國各行業(yè)龍頭企業(yè)的成長紅利。
在費用設(shè)計上，國聯(lián)中證A50聯(lián)接基金A類份額管理費 0.15%/年、托管費 0.05%/年，綜合費率顯著低于市場同類產(chǎn)品（市場所有ETF聯(lián)接基金管理費加托管費率均值為0.48%/年）。值得關(guān)注的是，國聯(lián)中證A50ETF此前已實施兩次分紅。該基金于4月9日上市交易，上市一周后的4月15日便宣布首個分紅計劃，每10個基金份額分紅0.085元；5月13日，再度發(fā)布分紅方案，每10個基金份額分紅0.06元。本次發(fā)行的國聯(lián)中證A50聯(lián)接基金也延續(xù)了這一分紅機制，基金合同規(guī)定，在符合有關(guān)基金分紅條件的前提下，基金管理人可以根據(jù)實際情況進(jìn)行收益分配，具體分配方案以公告為準(zhǔn)。近年來，監(jiān)管部門鼓勵公募基金優(yōu)化分紅方式和節(jié)奏，加大對投資者的回報力度。在此背景下，標(biāo)的指數(shù)成分股的分紅，或?qū)⒊蔀镋TF及其聯(lián)接基金獲得超額收益的重要來源之一。這一設(shè)計既為投資者兌現(xiàn)真金白銀的回報，也通過“分紅”機制增強長期持有信心。
國聯(lián)中證A50聯(lián)接基金由國聯(lián)基金AI 量化團(tuán)隊保駕護(hù)航。與眾多主流團(tuán)隊僅在部分環(huán)節(jié)引入人工智能不同，國聯(lián)基金量化團(tuán)隊從數(shù)據(jù)、架構(gòu)到模型，對投資流程進(jìn)行了全面重構(gòu)。同時，在深度學(xué)習(xí)驅(qū)動的策略設(shè)計中，團(tuán)隊同步融入風(fēng)險控制機制，積極探索更穩(wěn)健、可持續(xù)且勝率更高的超額收益路徑。此外，團(tuán)隊核心成員在人工智能、數(shù)據(jù)科學(xué)以及金融工程等多領(lǐng)域的復(fù)合背景，為旗下基金產(chǎn)品應(yīng)對復(fù)雜市場環(huán)境筑牢根基。
值得關(guān)注的是，擬任基金經(jīng)理杜超擁有10年指數(shù)投資經(jīng)驗，深耕被動指數(shù)、指數(shù)增強及Smart Beta策略，擅長通過量化選股、事件驅(qū)動及機器學(xué)習(xí)構(gòu)建投資組合。在管被動指數(shù)產(chǎn)品日均跟蹤偏離度和年化跟蹤誤差長期保持較低水平，實現(xiàn)了對標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤。經(jīng)查詢，截至2025年5月29日，其管理的國聯(lián)中證A50ETF自2025年3月26日成立以來凈值增長率漲幅7.22%，逆勢跑贏同期中證A50指數(shù)（-1.87%）、滬深300指數(shù)（-1.87%）。
對于后市，杜超表示，從資金流向來看，由于中證A50指數(shù)涵蓋了北向資金的投資范圍，后續(xù)海外資金在投資亞太市場時，其成分股有望獲得有力支撐。此外，自去年以來，金融政策頻出，政府對紅利類、大盤類風(fēng)格股票給予了政策支持，如回購再貸款、互換便利等措施，均對高股息、大市值、低波動類股票形成利好。在此背景下，中證A50指數(shù)后續(xù)的資金流入前景可期，投資價值凸顯。
本次推出的國聯(lián)中證A50聯(lián)接基金，通過緊密跟蹤中證A50指數(shù)，為投資者提供了分享這一紅利的絕佳機會。對于看好中國經(jīng)濟(jì)韌性與產(chǎn)業(yè)升級潛力的投資者，不妨把握這一估值修復(fù)前夜的布局機遇。
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