又有上市公司控制權被收購。這次是58同城創始人姚勁波擬以6.62億元收購易明醫藥（002826.SZ）控制權。6月4日開盤，易明醫藥一字漲停。

6月3日晚間，易明醫藥公告稱，姚勁波實控的企業擬收購易明醫藥23%股權，收購價格為15.10元/股，相較停牌前的收盤價12.18元/股，溢價約24%。收購完成后，易明醫藥實際控制人將由高帆變更為姚勁波。近年來該公司業績承壓，存在依賴單一產品的風險。

同日晚間，菲林格爾（603226.SH）也公告控制權擬發生變更。該公司實際控制人丁福如及其一致行動人、大股東菲林格爾控股有限公司擬分別出讓上市公司25%、27.22%的股權，交易完成后，實控人發生變更。受讓方為產業資本、國有信托和私募基金。

今年以來，有較多上市公司披露了控制權擬變更的公告，買家涉及產業方、國資、私募股權投資機構等，有些則是國資 產業方、國資 GP等組合架構。

姚勁波擬6.6億收購易明醫藥控制權

根據公告，5月31日，北京福好企業管理合伙企業（有限合伙）（下稱“北京福好”）與易明醫藥控股股東、實際控制人高帆簽署了《股份轉讓協議》，北京福好擬協議收購高帆持有的易明醫藥4385.5883萬股，占易明醫藥總股本的23%，受讓價格為15.10元/股，總價6.62億元。

北京福好的執行事務合伙人為北京福雅企業管理有限責任公司（下稱“北京福雅”），后者由姚勁波、戴科英夫婦持股，其中姚勁波持有北京福雅99%股權，為實際控制人。

姚勁波實際控制且2024年度單體營業收入總額超15億元人民幣的公司，包括無錫五八趕集信息技術有限公司、無錫網鄰信息技術有限公司、五八同城信息技術有限公司、無錫五八悅家信息技術有限公司等。

此次交易完成后，易明醫藥控股股東將由高帆變更為北京福好，實際控制人將由高帆變更為姚勁波。高帆還持有易明醫藥494.4499萬股，持股比例為2.59%。

根據公告，北京福好、北京福雅均成立于2025年3月份，為此次權益變動專門設立，均尚未開展實際經營活動，也暫無改變或調整上市公司主營業務的計劃。

對此，買賣雙方約定，交割日后的20個工作日內，在維持易明醫藥現有董事會7席數量不變的情況下，由北京福好向易明醫藥推薦3名非獨立董事及3名獨立董事，高帆向易明醫藥推薦1名非獨立董事。同時，高帆承諾應采取一切必要措施，促使北京福好所提名的人士擔任易明醫藥財務總監、董事會秘書。

另外，易明醫藥2名關鍵人員應繼續留任以負責經營現有業務板塊，其中一位關鍵人員的職務可給予集團公司副總裁級別的職務，負責分管集團公司現有業務板塊。

同時，高帆承諾，此次交易交割后，在符合法律法規及目標公司章程規定的前提下，將保持北京福好對易明醫藥現有業務板塊的日常事務獨立經營管理權。

雙方還對易明醫藥近三年的業績進行了對賭，轉讓方承諾，易明醫藥現有業務板塊在2025、2026、2027年度期間，每年經審計的營業收入均不低于6億元，經審計的扣非歸母凈利潤均不低于3000萬元，2028年度現有業務板塊的扣非歸母凈利潤、資產總額、凈資產均為正。

易明醫藥主要經營品種可分為自主生產藥品和第三方合作藥品兩大類。該公司的業績在2023年出現大幅下滑，營收和歸母凈利潤分別同比下滑22.14%、65.14%；2024年度，該公司實現營收6.52億元，同比下滑2.27%，歸母凈利潤4592.88萬元，同比增198.5%。不過2025年一季度的業績繼續承壓，營收和歸母凈利潤分別同比下滑7.41%、32.64%。

根據2024年年報，糖尿病類藥品米格列醇片的營收占比為72.72%，心血管類和其他藥品的營收占比分別為12.92%、14.36%。

對于易明醫藥是不是過于依賴單一產品米格列醇片的收入，在2025年5月14日的業績說明會上，易明醫藥回應投資者相關疑問時稱，米格列醇片的收入占公司營業收入比例持續上升。若未來米格列醇片的銷售規模或競爭力下降，將影響公司業績，對公司的盈利能力產生不利影響。

年內多家上市公司控制權面臨變更

除了易明醫藥將易主之外，今年以來有較多上市公司披露了控制權擬變更的公告。

就在6月3日晚間，菲林格爾也發布公告稱，丁福如及其一致行動人分別以7.88元/股的價格，合計向安吉以清科技合伙企業（有限合伙）（下稱“安吉以清”）及其實際控制人金亞偉協議轉讓8887.2943萬股股份，占比25%；同時，菲林格爾控股有限公司以6.73元/股的價格，合計向陜國投·樂盈267號信托、渤源達朗基金、和融聯基金協議轉讓上市公司9676.4554萬股股份，占比27.22%。兩次交易的受讓方不存在任何形式的一致行動關系。

上述協議轉讓完成后，安吉以清及金亞偉合計將擁有上市公司25%的股份及該等股份對應的表決權，丁福如及其一致行動人新發展集團有限公司將合計擁有上市公司19.56%的股份對應的表決權，上市公司實際控制人將由丁福如變更為金亞偉。

由此來看，菲林格爾股權的受讓方為產業資本、國有信托和私募基金。今年以來，上市公司實控權的受讓方中，產業方偏多，還有些買家為國資、私募股權投資機構等。

比如，在“A收A”的案例中，北方華創（002371.SZ）計劃通過“兩步走”取得同為A股半導體設備廠商芯源微（688037.SH）的控制權。

根據北方華創3月10日的公告，首先擬向芯源微第二大股東沈陽先進制造技術產業有限公司收購9.49%芯源微股份，每股作價88.48元，交易對價約16.87億元；其次，芯源微第三大股東沈陽中科天盛自動化技術有限公司擬通過公開征集轉讓其持有的8.41%芯源微股份，北方華創將積極參與此次公開掛牌競買，若成功，將實現對芯源微的控制權。目前第一筆交易已完成過戶登記。

此外，哈啰集團（HelloInc.及其控制的下屬企業）全資子公司上海哈茂商務咨詢有限公司擬通過協議轉讓方式，受讓永安行13.67%的股份，導致控制權發生了變更；通過協議轉讓、表決權委托及一致行動安排，青島海爾卡奧斯工業智能有限公司將合計控制新時達（002527.SZ）29.24%的股權及所對應的表決權，并成為上市公司的控股股東，海爾集團公司將成為實際控制人。這些賣家也都是產業方。

還有些買方為國資。比如，通用股份（601500.SH）24.50%的股份被協議轉讓，受讓方為江蘇省蘇豪控股集團有限公司（下稱“蘇豪控股”）；交易完成后，蘇豪控股將成為通用股份控股股東，江蘇省政府國有資產監督管理委員會將成為通用股份實際控制人。博世科（300422.SZ）則是股東將22.95%的股權表決權委托給南寧化工集團有限公司，從而實控人變更為廣西壯族自治區人民政府國有資產監督管理委員會。

當然，還有些買方是國資 產業方、國資 GP等架構。

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