過去幾年，隨著地緣局勢不確定性增加、全球供應鏈重構，大量中國制造業、互聯網企業加快了出海步伐，向越南、泰國、印尼、馬來西亞等東盟國家轉移并拓展市場。

今年5月，中國—東盟經貿部長特別會議以線上方式舉行，雙方共同宣布全面完成中國—東盟自貿區3.0版談判，向簽署升級議定書的目標邁出關鍵一步。

在全球金融監管趨嚴、資本回報壓力上升的背景下，歐美銀行近年來在亞太的業務重心更加“審慎”和“成本控制”。相比之下，那些東盟本土或區域性強的外資銀行，在中資企業出海東南亞過程中，更能提供“本地化、靈活、可落地”的金融解決方案。

近期，渣打銀行企業及投資銀行業務聯席全球主管兼東盟及南亞區行政總裁高恕年（Sunil Kaushal）在接受第一財經采訪時表示，東盟有望成為全球增長新前沿，中國與東盟總人口超20億，東盟GDP總和已突破4萬億美元，而中國作為世界第二大經濟體（按購買力平價計算為全球第一大經濟體），這一合作框架對雙方而言是顯著的“雙贏協議”。他稱，除了制造業和互聯網企業，當前也有更多新消費企業在加速拓展東盟市場。渣打在東盟10國均已建立深厚業務根基，并持續加大當地市場投入。

外資行持續加碼東盟投入

高恕年在此間出席2025渣打中國企業峰會接受記者采訪時說，自貿區3.0版將加速中國—東盟貿易合作發展。中國與東盟已互為彼此最大貿易伙伴，雙方貿易規模仍在保持增長，近期雙方全面完成自貿區3.0版談判，釋放出非常重要的信號。

中國—東盟自貿區3.0版包含數字經濟、綠色經濟、供應鏈韌性等重要內容。3.0版的落地實施將加速中國-東盟貿易合作發展，推動雙方在數字經濟、人工智能、電子商務、智能制造、綠色經濟等領域的合作，實現互利共贏。

值得一提的是，當前東盟地區是中國企業出海的關鍵目的地，也是外資行加碼戰略布局的區域，尤其是東盟布局原先就較大的銀行，它們致力于在數字銀行業務、可持續金融業務等新業務重點方面發揮能力。例如，渣打是在東盟10國都有網點的國際銀行，在主要市場（新加坡、緬甸、印尼等）運營歷史都超過百年。

渣打銀行（中國）行長兼副董事長魯靜也對記者提及，在當前的關稅形勢下，China Plus One （中國 1）戰略已經從1.0向2.0升級。早期1.0版本：China Plus One戰略更多是將生產鏈的“最后一兩步”外包到第三國，以增強供應鏈的韌性；當前2.0版本：企業開始著眼于在海外（尤其是東盟）建立完整的產業鏈和價值鏈，這是企業長期戰略轉型需要全球化布局。

這也可以從中國企業的投資增速中窺斑見豹。高恕年介紹稱，中國對東盟的對外直接投資（ODI）2024年增長12%，中國連續12年為全球前三大ODI來源國；東盟為主要投資目的地，且在市場研究、當地合作伙伴關系、產業鏈本地化等方面正不斷深入。

東盟具備多個吸引要素，包括：政治相對穩定；RCEP（區域全面經濟伙伴關系協定）已落地；擁有7億人口，且年輕化程度高；有利于生產基地轉移，也有廣闊的消費市場潛力；有助于中資企業“雙輪驅動”——同時服務本地市場與全球出口。

出海從制造業到新消費

值得一提的是，過去東盟主要是制造業的中轉地，但現在已演變為各行各業競爭發展的熱土。

高恕年對記者表示，除了制造業，數字企業、服務業、金融（如保險公司）等都在進入東南亞市場。過去以工業投資為主，現在更多元。原因在于，隨著中國和東盟貿易聯系加強，合作領域從經濟拓展至文化與軟經濟，構成一個更加豐富的生態系統。

據記者了解，以渣打為例，此前該銀行與新能源企業的合作較多，例如華友、吉利、格林美等。近兩年來，更多新經濟或新消費企業開始崛起，并將東南亞視為重點發展市場，如奈雪的茶、泡泡瑪特、蒙牛、伊利等。它們也正成為外資行的主要服務對象。

事實上，東盟已經作為獨立消費市場開始崛起，這背后也有多重支持因素。魯靜稱，首先就是人口紅利，在RCEP框架下，東南亞年輕人口快速增長，成為重要的消費增長市場；中國企業看好東南亞中產階級的興起，認為這將帶來巨大市場機遇；此外，不同的東盟國家有不同的產業政策和發展議程，目標包括經濟增長、產業鏈完善、基礎設施建設、自主供應鏈等；各國通過承接中國供應鏈的“外溢機會”，來發展自身的工業基礎和產業鏈。

就具體企業為例，今年“雪王”蜜雪集團在港股敲鐘上市，成為新一代“港股凍資王”。從全球范圍來看，蜜雪集團是門店數量最多的企業，也是東南亞市場上規模最大的現制茶企業。東南亞的布局也有助于蜜雪完善“第二曲線”，越南的滲透率已達相對較高的水平，而其他國家（例如泰國、馬來西亞和印尼）仍存在較大的空白市場機會。數據顯示，2023年第一季度至2024年第一季度，越南新增900家門店，印尼新增1200家門店；同為茶飲品牌的霸王茶姬則被認為有機會成為“東方星巴克”，定位則更偏中高端一些，面向人群僅占東南亞人口15%～20%，而蜜雪冰城的定位則是覆蓋70%以上消費者。

此外，潮玩巨頭泡泡瑪特也大舉拓展東南亞市場。財報顯示，總數為130家門店中，經銷商模式下的東南亞地區門店約有11~12家位于泰國、3家位于越南，以及3~4家位于新加坡。在2025年的計劃中，整個東南亞地區計劃達到90家的門店總量，擴張節奏較快。

人民幣結算量攀升

伴隨著中國企業出海、中國東盟互動增加的進程，人民幣國際化的節奏也在加快，這也直接體現在跨境人民幣結算量中。

高恕年稱，自2012年起，渣打銀行持續追蹤人民幣國際化進程，使用RGI衡量。2023年人民幣在中國進出口結算中的占比已超過50%，盡管受匯率波動影響，但整體趨勢向上。

近期他也觀察到，越來越多“一帶一路”項目轉向以人民幣融資，原因包括融資成本更低和項目本來就由中國機構擔保，因此更為合理。

魯靜也認為，當前人民幣在全球貿易結算中占比僅約3.5%~4%，與中國作為全球第一大貿易國的地位仍不匹配，具備進一步提升空間。尤其是在美元利率持續高企的背景下，人民幣成為低成本融資貨幣，尤其對中資企業和與中國貿易關系密切的國家更具吸引力，渣打也在積極參與和推動人民幣的全球使用。

在她看來，人民幣結算需從合同簽署階段開始約定，許多企業仍習慣使用美元或本幣簽署合同，因此人民幣結算推廣需要企業在合同簽訂初期就進行幣種安排。

“雖然各國都希望使用本幣結算，但能否實現取決于貿易和投資是否足夠平衡，是否具備完整的貨幣生態系統?！彼Q，全面本幣結算難度較大，當前本幣結算主要適用于雙邊貿易量大的國家之間。

事實上，人民幣國際化的進展也受益于生態系統的建設。例如，魯靜表示，通過清算系統（CIPS）和互聯互通項目，境外投資者能更便捷地使用人民幣投資人民幣計價資產；此外，區域合作機制也有所強化，中國央行與東盟等友好國家簽署“雙邊本幣清算協議”，共同探索本幣結算機制，構建穩定的區域金融合作模式。

AD：

鄭重聲明：本文版權歸原作者所有，轉載文章僅為傳播更多信息之目的，如作者信息標記有誤，請第一時間聯系我們修改或刪除，多謝。