6月9日晚間，海光信息（688041.SH）與中科曙光（603019.SH）均發(fā)布公告，披露換股吸收合并預案。海光信息計劃按照0.5525：1的換股比例吸收合并中科曙光，并向特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，兩家公司股票將于6月10日開市起復牌。
有投資機構(gòu)人士表示：“國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)吸并案邁出關(guān)鍵一步。整體來看，換股比例處于市場預期的合理區(qū)間。鑒于雙方在算力產(chǎn)業(yè)鏈上具有高度的匹配性，重組后有望在經(jīng)營業(yè)績上實現(xiàn)共振向上，對現(xiàn)有股東利益以及市場預期都構(gòu)成利好。”
該人士進一步指出，換股吸并是一種以股權(quán)置換為手段的資源整合高級資本運作方式，其核心在于通過股權(quán)紐帶達成戰(zhàn)略協(xié)同。成功的關(guān)鍵因素不僅包括合理設(shè)定換股比例、完善股東利益保護機制，更關(guān)鍵的是有效整合雙方優(yōu)勢資源，推動業(yè)務發(fā)展實現(xiàn)從簡單的加法到乘法的跨越升級。
受益于政策利好，此次重組成為《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》修訂后的典型案例，推進過程較為順利。在國家科技戰(zhàn)略的引領(lǐng)下，產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合與科技補鏈強鏈的宏觀布局高度契合。
據(jù)公告內(nèi)容，合并后海光信息仍以芯片為核心主業(yè)，借助中科曙光的強大科技創(chuàng)新能力，加強在整機系統(tǒng)設(shè)計研發(fā)層面的協(xié)同，進一步推動高端芯片的技術(shù)創(chuàng)新與市場化應用，充分發(fā)揮芯片的性能和生態(tài)優(yōu)勢。
根據(jù)公告信息，本次交易完成后，海光信息將承繼中科曙光的全部資產(chǎn)、業(yè)務、人才、研發(fā)成果等優(yōu)勢資源。在此基礎(chǔ)上，海光信息將拓展與芯片緊密配套的下游業(yè)務矩陣，強化海光高端芯片與整機系統(tǒng)之間的生態(tài)協(xié)同效應。
業(yè)內(nèi)預測，隨著算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量建設(shè)的推進，產(chǎn)業(yè)鏈聚合發(fā)展趨勢愈發(fā)顯著。雙方整合后，在技術(shù)迭代、渠道拓展、業(yè)務開拓等方面有望實現(xiàn)協(xié)同突破，新公司的市值有望邁向新的高度。
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