深圳新一輪綜合改革試點啟動。

為支持深圳在破除各方面體制機制弊端、加快構建高水平社會主義市場經濟體制上加大力度，中辦、國辦近日公開了《關于深入推進深圳綜合改革試點深化改革創新擴大開放的意見》（下稱《意見》）。

《意見》明確，再推出一批改革措施、落地一批創新試驗、深化一批開放舉措，在破解教育科技人才領域體制機制障礙、強化創新鏈產業鏈資金鏈人才鏈深度融合、拓展粵港澳合作新途徑新場景新載體、建設現代化國際化創新型城市等方面先行先試，更好發揮深圳在粵港澳大灣區建設中的重要引擎作用和在全國一盤棋中的輻射帶動作用。

國家發改委副主任李春臨6月12日在國新辦發布會上表示，《意見》在制度型開放、科技創新、人才發展、治理模式等方面，提出了一批探索性舉措。這些改革任務具有明顯的首創性和引領性特點，相關探索將發揮重要的示范帶動作用。

（ 6月12日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，介紹《關于深入推進深圳綜合改革試點深化改革創新擴大開放的意見》有關情況。圖片來源：新華社）

比如，《意見》提出了探索專業型、“小而精”高校辦學模式等一系列人才培育策略，未來將匯聚最優資源、集聚最大力量，發展人工智能、低空經濟產業。

在強化金融、技術、數據等對實體經濟的賦能方面，《意見》支持保險資金依法合規投資在深圳發起設立的主要投向特定領域的私募股權投資基金和創業投資基金，允許在香港聯合交易所（下稱“港交所”）上市的粵港澳大灣區企業，按照政策規定在深圳證券交易所（下稱“深交所”）上市。

加強數字人民幣試點應用場景創新

在中央改革頂層設計和戰略部署下，支持深圳等地實施綜合授權改革試點，是推動深圳深化改革開放的重大舉措，也是中國創新改革方式方法的新探索。

2020年10月，中共中央辦公廳、國務院辦公廳公開發布了深圳綜合改革試點實施方案。試點實施近五年來，各項改革任務扎實有序推進，形成了一批在全國可復制可推廣的制度性成果和典型經驗。

深化改革充分激發了全社會創新創造活力和高質量發展內生動力。深圳的地區生產總值從2020年的2.78萬億元增至2024年的3.68萬億元，年均增長5.5%。全社會研發投入從2020年的1510.8億元增加至2023年的2236.6億元，年均增長13.9%。深圳的規上工業總產值、工業增加值連續3年實現全國城市“雙第一”。

為進一步鞏固和拓展試點的成果，中辦、國辦發布了《意見》。李春臨表示，這是支持深圳建設中國特色社會主義先行示范區的重大舉措，是2020年印發的深圳綜合改革試點實施方案的升級版，也是我國堅定不移深化改革開放的重要宣示。

《意見》提出四方面重要舉措，一是統籌推進教育科技人才體制機制一體改革，加強產學研高效協同、深度融合。二是推進金融、技術、數據等賦能實體經濟高質量發展。三是建設更高水平開放型經濟新體制，推動貨物貿易優化升級，加強數字人民幣試點應用場景創新。四是健全科學化、精細化、法治化的治理模式，提升民生保障服務水平等。

李春臨介紹，《意見》亮點突出在三個方面：突出了改革的系統集成和協同高效，突出了改革的問題導向和落地見效，突出了改革的先行先試和示范引領。

比如，圍繞當前職務科技成果轉化中的分割確權難、考核機制不健全、轉化效率低等關鍵問題，從賦權、考核、轉化三個相互關聯的方面深化探索。深化職務科技成果賦權改革方面，支持深圳探索建立負面清單制度，對負面清單制外的職務科技成果，可按比例賦予科研人員所有權或不低于10年的長期使用權。

深圳是我國改革開放的前沿陣地。李春臨表示，充分考慮深圳發展先行一步、改革場景豐富、率先突破條件好等特點，在制度型開放、科技創新、人才發展、治理模式等方面，推出了一批探索性舉措。比如，先行適用國際貿易電子提單、電子信用證等電子單證，探索依托電子提單開展抵押融資等業務；加強數字人民幣試點應用場景創新，探索央行數字貨幣在跨境領域的適用性；深化國際航行船舶相關配套制度改革，為港澳臺船員辦理社會保險提供便利的經辦服務等。

探索新型研發機構薪酬市場化

當前人工智能、低空經濟快速發展，競爭日趨激烈，《意見》也專門就人工智能、低空經濟作出改革部署。

深圳市委副書記、市長覃偉中在發布會上表示，深圳堅持把人工智能、低空經濟作為戰略性新興產業的重點集群加以培育，全面做好技術創新、產業集聚、應用推廣、標準研究、生態建設等工作。接下來，深圳將圍繞建設國家新一代人工智能創新發展試驗區、國家低空經濟產業綜合示范區，匯聚最優資源、集聚最大力量，推動人工智能、低空經濟產業發展加力提速，成群成勢。

科技創新與產業創新離不開人才支撐。新一輪綜合改革試點明確四方面改革任務，其中，教育科技人才體制機制一體改革的任務排在首位。業內專家認為，當前人工智能正在全球引領新一輪科技革命和產業變革，深圳要抓住這一歷史性機遇，對教育、科技、人才體制機制一體改革的需求尤為迫切。深圳將為我國健全新型舉國體制、實現高水平科技自立自強探索出一條新路徑。

《意見》提出，強化企業科技創新主體地位，優化發揮科技領軍企業“出題人”作用的有效路徑。探索新型研發機構薪酬市場化管理制度，支持深圳醫學科學院在科研管理、人才聘用、經費使用等方面探索新機制。深化科研經費管理改革，實施“預算 負面清單”管理。

新一輪綜合改革試點，深圳還將在高校育人方式、辦學模式、管理模式方面進行探索，以更好地服務新興產業的發展。

《意見》明確，推動新興領域工程教育與產業發展深度融合，支持高校和企業聯合培養高素質復合型工科人才，培育一批掌握硬科技的創新創業人才。探索符合超大城市特點的專業型、“小而精”高校辦學模式。推動職業技能培訓與先進制造業集群培育提升深度融合。探索產業鏈與職業技能培訓鏈有效銜接、高職教育與技工教育融通發展的技術工人培養模式。

科技部副秘書長苗鴻在發布會上表示，下一步，科技部將加大力度，繼續支持深圳深度參與粵港澳大灣區國際科技創新中心建設，更好發揮科技創新支撐引領作用。支持深圳強化科教協同育人、產學研融合用人，探索一體發展的體制機制。深化科研經費管理改革，實施“預算 負面清單”管理。探索實施科研項目經理人制度，賦予其更大管理權限。探索基礎研究長期穩定高效投入新機制。強化人才培養體制機制改革，完善海外人才引進支持保障機制。

廣東省委常委、常務副省長張虎也提到，支持深圳統籌推進育人方式、辦學模式、管理體制、保障機制改革。每一項改革任務，省級層面都已經明確了具體改革要點和落實措施。比如，在優化關鍵核心技術聯合攻關的模式改革中，將著重從完善國家實驗室的運行體制、發揮科技領軍企業“出題人”的作用等方面切入，建立省市共擔的在粵國家實驗室保障機制，創新重大科技項目的選題機制，支持企業參與芯片設計與制造等重大科技攻關任務。

騰訊小鵬能否回歸A股受關注

從存托憑證到IPO（首次公開發行股票），深港互動持續強化，為全面深化資本市場改革，擴大制度型開放添加了濃重的一筆。

李春臨12日表示，從金融、技術、數據等要素賦能實體經濟的角度來看，《意見》推出了深化金融市場等改革舉措，支持符合條件的港交所上市公司在深交所發行上市存托憑證，允許符合條件、在港交所上市且在境內注冊的粵港澳大灣區企業在深交所上市。

招商基金研究部首席經濟學家李湛說，這一政策標志著中國資本市場互聯互通機制，從“交易端”向“發行端”深化拓展。

“其核心邏輯在于通過打破區域市場分割，促進資本要素自由流動，強化粵港澳大灣區作為國際金融樞紐的功能，同時為深圳建設全球金融中心注入新動能。”李湛說。

港、深交易所合作的歷史可以追溯到2016年推出的深港通機制，迄今已接近十年。深交所披露的交易年報顯示：2024年，深股通成交金額176696.17億元，交易總筆數104670.92萬筆；港股通交易總額46748.11億港元，交易總筆數10467.17萬筆。其中，騰訊控股（00700.HK）穩居港股通交易金額的首位。

吸引港股龍頭及科技企業回歸成為市場專家對于該政策的普遍解讀，諸如騰訊控股、小鵬汽車（09868.HK）等備受關注。據媒體報道，早些年，騰訊董事會主席馬化騰在回應“騰訊何時回A”時曾表示，條件成熟會考慮，而如今政策東風已至。

南開大學金融發展研究院院長田利輝說，港股企業回A股上市的傳統路徑主要包括：直接發行A股、私有化回歸、存托憑證模式、分拆子公司上市等，但上述案例更多集中在滬市，如今新政可以吸引更多未盈利科技企業（如人工智能、半導體公司）在深交所落地。

李湛也表示，對于深交所而言，港股中的科技龍頭企業回歸，將顯著提升深交所上市公司質量，優化市場結構；縮小H股與A股的估值差異，吸引更多長期資金配置；另外，通過雙重上市機制，深交所可借鑒港交所的國際化經驗，完善發行、交易、退市等制度，提升全球競爭力。

“未來，隨著‘H A’通道的成熟，深圳有望成為全球科技與資本深度融合的標桿城市，深交所則將成為中國新經濟企業的核心融資平臺。”李湛說。

田利輝同時表示，上述“H A”政策落地還存在規則銜接、估值差異和信息披露三大難點。一是需要細化“政策規定”；二是港股與A股估值體系差異導致存在套利空間，需防范短期炒作；三是在信息披露上，港交所與深交所監管要求不同，企業需適應雙重披露標準。

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