隨著溫室氣體排放創歷史新高，科學家不斷對氣候危機的緊迫性發出警告。然而壓力與日俱增，目前看來，《巴黎協定》將升溫幅度控制在1.5℃的目標已經岌岌可危。

英國金融服務管理局原主席阿代爾·特納（Adair Turner）在第四屆外灘金融峰會上表示：“最近的締約方27次大會（COP27）表明，現在好像已經沒辦法將地表溫度上升控制在1.5℃了，2℃似乎也略有難度，所以接下來要加大減排方面的投入和努力。”本屆外灘金融峰會尤為關注綠色金融和氣候融資等話題。

升溫幅度控制目標岌岌可危

應對氣候變暖的國際框架《巴黎協定》把氣溫上升2℃以下定為目標，把升溫1.5℃以內定為努力目標。然而，渣打集團行政總裁、B20金融與基礎設施工作組聯席主席溫拓思（Bill Winters）表示，最近的地緣政治和經濟沖擊使我們的氣候目標面臨風險。在這種背景下，聯合國氣候變化公約談判變得更具挑戰。全球碳排放量居高不下。石化燃料的使用量不僅沒有減少，反而正在增加。加息提高了融資成本，同時也對氣候投資產生了不利影響。

歐洲50人集團主席、法國經濟財政部原部長埃德蒙·阿爾方戴利（Edmond ALPHANDéRY）認為，三周前剛剛閉幕的COP27并無好消息傳出，“除了批準2050年減少13%的碳排放目標，以避免氣候影響產生災難性后果。據預測，在2030年，溫室氣體排放將增長10%，談判各方沒能對實際削減排放達成一致。聯合國秘書長也說到，我們需要現在就大幅削減二氧化碳的排放，但這并沒有得到應答。”

不過，阿爾方戴利認為還是有一個好消息，即200個國家同意支持建立一個損失和損害基金，來支持在氣候變化中受到最嚴重傷害的國家。“這個資金從哪里來？綠色氣候基金有1億美元，但對它實際落地的范圍還存在不確定性。在氣候變化方面，對于發達國家所承擔的不公平負擔問題，我們必須要基于很好的原則，提供資金支持。”

由于歐洲能源危機，化石燃料的價格一路高歌，需求旺盛，阿爾方戴利認為，這導致低碳轉型面臨重重挑戰。能源價格上升有兩重影響，一方面需要加大對于包括核能、可再生能源的投資以實現減碳。相關統計顯示，光伏將會迎來春天，并到2027年都會維持高增速。中國對于光伏設備進行大量的投資，會從中受益。另一方面必須對碳捕獲、利用與封存（CCUS）加大投資，尤其是對火電廠而言。

值得思考的是，如何才能夠彌補現在減排差距？目前的差值是2℃，這相當于150億噸二氧化碳排放的當量。特納認為，如果需要將升溫幅度控制在1.5℃，需要進一步減排240億噸二氧化碳才行。如果要實現脫碳，必須約束高碳排企業的行為。

甲烷也是一種強效溫室氣體。根據國際能源署（IEA）的統計，全球氣溫上升中30%都歸咎于甲烷的排放，所以需要抑制甲烷排放。阿爾方戴利認為，關鍵在于慢慢打造、摸索出正確的激勵機制，讓全球石油天然氣開采行業采取一個共同的條約和標準。1987年，世界各國共同簽署了《蒙特利爾協定書》，以拯救臭氧層，簽訂者是對臭氧層造成破壞的企業。如今對于甲烷，特納建議也可采取相似的安排。

加大氣候轉型相關投資

目前由于氣候變暖造成的極端天氣等災害情況越發頻繁，并對實體企業、金融機構等造成了實質性的財務損失，因此，各界認為必須加大氣候轉型相關的投資，推動凈零目標的實現。

未來，全球仍面臨巨大的氣候融資缺口。特納提及，根據相關測算，全球在氣候轉型方面至少需要3.5萬億美元的年投資額，并維持30~40年，才能打造一個真正的全球零碳經濟。

溫拓思稱，最容易受到氣候變化影響的新興市場也在努力爭取資金。僅用于轉型活動，這些經濟體每年需要額外1萬億美元的投資。2017~2021年期間，新興市場的可再生能源投資增長了41%（與前五年相比，疫情擠壓了這部分投融資需求）。

特納認為，中國的挑戰是，一方面要推動綠色經濟，另一方面還有其他經濟再平衡的轉型挑戰。在中國的GDP中，儲蓄和投資的占比分別約40%，“很大一部分是投資于不必要的基礎設施、房地產。我們希望中國可以加速轉型，將更多的資金投入電力系統和能源系統，推動水泥、鋼鐵等行業進行能源轉型”。

保爾森基金會副主席兼總裁戴青麗（Deborah Lehr）稱，中國貨物貿易占到了全球的15%，是120多個國家和地區的最大貿易合作伙伴，這幾乎囊括了全球75%的國家和地區，因此，中國的投資渠道和商品來源，將對東道國或來源國的自然環境產生深遠影響。令人鼓舞的是，中國開始采取真正有意義的措施，來實現環境的可持續發展。

多邊開發銀行扮演關鍵角色

在融資方面，資本市場、銀行扮演重要的角色。對于發展中國家而言，特納認為，必須通過多邊開發銀行，包括中國的國開行、國際多邊開發銀行（例如亞投行、亞洲開發銀行等）進行融資。此次COP27推出了一份全新的報告，提及發展中國家面臨的特殊融資挑戰，并認為多邊銀行必須要把所承諾的資本額度提供到位，并以公共部門的承諾撬動私營投資，起到分散吸納風險的作用。

溫拓思提及，目前，多邊開發銀行每提供1美元融資，只有大約0.95美分的私營部門資本擠入。“這在比例上來說是錯誤的。必須部署更多優惠資本，以動員私營部門。我們需要釋放更高的比例系數(15倍)。渣打是多邊投資擔保機構擔保的最大發行方之一，在過去4年內完成了100億美元的混合融資交易。”

渣打一直與合作伙伴在轉型金融、混合金融、碳市場以及高誠信度碳補償方面做了大量工作，將資金引導到脫碳項目，以支持系統性的能源轉型。在溫拓思看來，轉型金融至關重要，它可幫助碳密集型、難以減排的行業大幅減少排放，帶來長期的變化。轉型金融也是復雜和涉及多層面的。這是關于解決商業模式、經濟結構和技術改造的問題，同時也將給政治、法律和投資領域帶來挑戰。

例如，一個投資者可能不接受的綠色債券方案（比如，航空公司希望使用可持續航空燃料，但投資者對此并不感興趣），銀行等中介機構的角色是在設計和提供可持續金融解決方案之前，考慮利益相關者的需求和對生態系統的影響。

此外，溫拓思強調了碳市場的關鍵角色，包括強制和自愿碳市場，它們為實現《巴黎協定》目標發揮著重要作用。2021年，僅自愿碳市場自身的價值就超過20億美元——對于一個剛剛成立的市場來說，這是一個快速的增長軌跡，而且將持續加速。

“我看到包括中國在內的幾個國家建立了碳排放權交易市場(ETS)，這是相當重要的進展。我希望看到自愿碳市場和強制碳市場之間的互聯互通，以便在自愿碳市場中購買的高質量碳信用可以滿足強制碳市場的履約要求。”

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