隨著半年報(bào)披露，多數(shù)中小銀行上半年的經(jīng)營(yíng)情況浮出水面。從財(cái)報(bào)信息來(lái)看，中小銀行間的分化趨勢(shì)和“廝殺”格局還在持續(xù)，也出現(xiàn)了一些新變化。

上市銀行方面，城農(nóng)商行整體保持了資產(chǎn)規(guī)模的較快擴(kuò)張，在上市銀行中的“份量”也進(jìn)一步提升，5000億“俱樂部”又增3家。其中，城商行“一哥”正式由北京銀行“讓位”給了江蘇銀行，農(nóng)商行“老大”和“老二”的差距則進(jìn)一步拉大。重點(diǎn)指標(biāo)方面，上市城農(nóng)商行的凈息差首尾差了150BP，個(gè)別銀行的房地產(chǎn)不良率飆升至逾21%。

非上市銀行的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)變化同樣值得關(guān)注，尤其是息差過(guò)低、不良率過(guò)高等極端現(xiàn)象。不過(guò)，在機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，隨著各地、各機(jī)構(gòu)采取多種措施補(bǔ)充資本實(shí)力、省聯(lián)社改革持續(xù)推進(jìn)等，中小銀行風(fēng)險(xiǎn)有望在較短時(shí)間內(nèi)得到改善。

城商行“一哥”換人，農(nóng)商行“老二”追趕吃力

截至今年上半年末，42家A股上市銀行資產(chǎn)總規(guī)模約為321萬(wàn)億元，其中27家城商行、農(nóng)商行資產(chǎn)總額約為36萬(wàn)億元，較去年末增長(zhǎng)了3萬(wàn)多億元。

得益于整體較國(guó)有大行、股份行更快的資產(chǎn)擴(kuò)張速度，城農(nóng)商行在上市銀行資產(chǎn)中的占比由去年末的不足11%提升到了11.21%左右。

從機(jī)構(gòu)表現(xiàn)來(lái)看，上半年，城商行、農(nóng)商行陣營(yíng)發(fā)生了多個(gè)重要變化。

首先是城商行資產(chǎn)規(guī)模座次生變，江蘇銀行超越北京銀行晉升為城商行新“一哥”。截至報(bào)告期末，江蘇銀行資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到4.79萬(wàn)億元，超過(guò)北京銀行的4.75萬(wàn)億元，主要原因在于二者的資產(chǎn)擴(kuò)張節(jié)奏拉開距離，江蘇銀行、北京銀行上半年資產(chǎn)規(guī)模增速分別為21.16%、12.47%。江蘇銀行這一資產(chǎn)規(guī)模增速在所有上市銀行中也是最高的。

實(shí)際上，從賺錢能力來(lái)看，受到區(qū)位優(yōu)勢(shì)、發(fā)展戰(zhàn)略等因素影響，江蘇銀行近年來(lái)的盈利水平早已領(lǐng)先于北京銀行，且呈差距拉大趨勢(shì)。今年上半年，江蘇銀行分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收448.64億元、歸母凈利潤(rùn)202.38億元，同期北京銀行分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)362.18億元、150.53億元。江蘇銀行上半年?duì)I收、歸母凈利潤(rùn)增速分別為7.08%、8.05%，北京銀行兩項(xiàng)指標(biāo)則分別為1.02%、1.12%。

其次是資產(chǎn)規(guī)模5000億元以上的城農(nóng)商行又增加了3家，分別是西安銀行、蘭州銀行、青農(nóng)商行。盡管西安銀行、蘭州銀行兩家城商行分別以約5391億元、5097億元的資產(chǎn)規(guī)模和12.23%、4.82%的資產(chǎn)增速超越了青農(nóng)商行（5053億元，2.06%），但賺錢能力較位于山東半島的青農(nóng)商行還有較大差距。

上半年，青農(nóng)商行分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)57.52億元、21.34億元，同期西安銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)52.05億元、14.52億元，蘭州銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)39.21億元、9.52億元。

整體來(lái)看，最賺錢的城農(nóng)商行主要還是來(lái)自東部沿海城市。上半年，實(shí)現(xiàn)百億以上歸母凈利潤(rùn)的上市城商行有6家，比去年同期多了1家，分別是江蘇銀行（202.38億元）、寧波銀行、北京銀行、南京銀行、上海銀行、杭州銀行（116.62億元）。

農(nóng)商行中，渝農(nóng)商行（歸母凈利潤(rùn)76.99億元）和滬農(nóng)商行（歸母凈利潤(rùn)70.13億元）依然是同業(yè)“老大”和“老二”，二者也是上半年唯二實(shí)現(xiàn)50億元以上歸母凈利潤(rùn)的上市農(nóng)商行。不過(guò)，滬農(nóng)商行上半年?duì)I收同比下滑了3.4%，歸母凈利潤(rùn)增速也只有0.6%，和渝農(nóng)商行的差距進(jìn)一步拉大。

息差首尾差了150BP，有銀行房地產(chǎn)不良率超21%

近年來(lái)，隨著息差收窄和業(yè)務(wù)布局變化，投資收益對(duì)中小銀行的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)明顯提升，但利息收入仍是主要收入來(lái)源，機(jī)構(gòu)間的凈息差分化依然嚴(yán)重。

今年上半年，常熟銀行繼續(xù)以2.58%的凈息差位居42家上市銀行的榜首，不過(guò)較去年也下滑了13BP；廈門銀行繼續(xù)以1.08%的凈息差在上市銀行中墊底，較去年又下降了5BP。

根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露的數(shù)據(jù)，截至二季度末，商業(yè)銀行的凈息差為1.42%，其中城商行為1.37%，農(nóng)商行為1.58%。目前來(lái)看，凈息差低于同業(yè)平均水平的城商行有5家，除廈門銀行外，還有杭州銀行、蘇州銀行、北京銀行、上海銀行；凈息差低于同業(yè)平均水平的農(nóng)商行有7家，分別是江陰銀行、瑞豐銀行、無(wú)錫銀行、張家港行、蘇農(nóng)銀行、滬農(nóng)商行、紫金銀行。

從變化幅度來(lái)看，上半年西安銀行、重慶銀行、齊魯銀行凈息差分別逆勢(shì)上行了34BP、4BP、2BP，其余24家上市城農(nóng)商行凈息差均有不同程度下滑。其中，10家銀行凈息差半年降幅超過(guò)10BP，紫金銀行、長(zhǎng)沙銀行、江陰銀行、貴陽(yáng)銀行凈息差降幅均超20BP。

資產(chǎn)質(zhì)量仍是影響中小銀行風(fēng)險(xiǎn)的重要因子。截至上半年末，不良貸款率居于前十位的上市銀行中，有4家城商行、1家農(nóng)商行。其中，蘭州銀行不良率最高，為1.81%；另有3家銀行不良率超過(guò)1.7%，分別是鄭州銀行、青農(nóng)商行、貴陽(yáng)銀行。西安銀行不良率（1.6%）也高于行業(yè)水平（1.49%）。

相比去年末，11家城農(nóng)商行不良率下降，12家持平，其余4家不良率抬升的銀行分別是貴陽(yáng)銀行、廈門銀行、瑞豐銀行、南京銀行。其中，貴陽(yáng)銀行不良率從去年末的1.58%抬升了0.12個(gè)百分點(diǎn)至1.7%。

個(gè)人貸款和房地產(chǎn)領(lǐng)域的對(duì)公貸款仍然是主要的風(fēng)險(xiǎn)暴露領(lǐng)域。以貴陽(yáng)銀行為例，該行解釋稱，不良率上升主要是因?yàn)椴糠制髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露，該行按照風(fēng)險(xiǎn)分類審慎原則將其納入不良。財(cái)報(bào)顯示，該行對(duì)公不良率攀升主要發(fā)生在房地產(chǎn)領(lǐng)域，房地產(chǎn)業(yè)貸款期末不良率為1.75%，較去年末攀升了70BP。同期，該行個(gè)人貸款整體不良率也從2.86%升至3.19%，增長(zhǎng)了33BP。

還有個(gè)別銀行的不良率結(jié)構(gòu)性特點(diǎn)異常突出。比如，青農(nóng)商行的房地產(chǎn)行業(yè)貸款不良率從去年末的7.17%驟增至21.32%，對(duì)應(yīng)不良貸款余額增加了約12億元，達(dá)到21億元左右，占全部不良貸款的比例由25%左右大幅提升至61.54%。對(duì)此，該行解釋稱，主要因個(gè)別貸款風(fēng)險(xiǎn)暴露形成不良正在處置過(guò)程中，屬于正常波動(dòng)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，房地產(chǎn)行業(yè)貸款不良率較高的城農(nóng)商行還有鄭州銀行（9.75%）、重慶銀行（7.19%）、杭州銀行（6.44%）、江蘇銀行（3.95%）等。江蘇銀行、上海銀行、重慶銀行、浦發(fā)銀行等地產(chǎn)行業(yè)貸款不良率抬升超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)。相比之下，滬農(nóng)商行（0.85%）、長(zhǎng)沙銀行、蘇州銀行、寧波銀行（0.12%）等房地產(chǎn)對(duì)公貸款不良率還在1%以下。

那些沒上市的中小銀行怎么樣了？

除了已上市中小銀行，那些沒有在滬深交易所上市的中小銀行的諸多變化也值得關(guān)注。

財(cái)通證券近期發(fā)布的一份報(bào)告顯示，盡管絕大多數(shù)銀行在今年上半年仍保持著規(guī)模正增長(zhǎng)，但也有部分銀行尤其農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)大幅下降，比如寧波鄞州農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模下降了15.45%，山東萊州農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模下降了12.04%。

另從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，銀行業(yè)對(duì)金融投資的依賴度還在提高，其中農(nóng)商行尤為明顯。上述報(bào)告顯示，陜西神木農(nóng)商行、云南紅塔銀行、山東鄆城農(nóng)商行、山東莒縣農(nóng)商行等多家中小銀行的金融投資占資產(chǎn)比例在45%以上，最高達(dá)到52.34%，且多數(shù)金融投資比重較去年末增長(zhǎng)。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，廣州農(nóng)商行、貴州銀行、江西銀行貸款逾期率明顯增長(zhǎng)，其中廣州農(nóng)商行貸款逾期率從4.45%升至7.12%；株洲農(nóng)商行、寧波北侖城商行等不良貸款率大幅增長(zhǎng)，其中株洲農(nóng)商行、大通農(nóng)商銀行不良率分別升至4.15%、4.97%；同期，哈爾濱銀行、宜賓銀行、青海互助農(nóng)商行、浙江溫州洞頭農(nóng)商行、九江銀行等相關(guān)指標(biāo)則明顯改善。

盈利方面，在上述報(bào)告的樣本銀行中，上半年僅1/5的銀行實(shí)現(xiàn)凈息差逆勢(shì)走闊。從絕對(duì)值來(lái)看，目前仍有部分中小銀行凈息差維持在2%以上，但也有不少凈息差低于1%，包括廈門國(guó)際銀行（0.72%）、江蘇東臺(tái)農(nóng)商行（0.67%）、湖北咸寧農(nóng)商行（0.3%）等。剛宣布將從港股退市的盛京銀行，凈息差也只有0.81%。

資本充足率方面，上半年僅有1/3的銀行資本充足率有明顯上升。在財(cái)通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、固收分析師孫彬彬看來(lái)，在凈息差收窄的背景下，銀行內(nèi)源性增長(zhǎng)難度較大。不過(guò)他也強(qiáng)調(diào)，商業(yè)銀行的債券底線風(fēng)險(xiǎn)已有明顯下降，且各地或各機(jī)構(gòu)已在采取多種措施補(bǔ)充銀行資本實(shí)力，加上省聯(lián)社改革仍在路上，中小銀行風(fēng)險(xiǎn)有望在較短時(shí)間內(nèi)得到改善。

而從近期陸續(xù)披露的地方審計(jì)報(bào)告來(lái)看，仍有多重風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。比如，山東省的審計(jì)報(bào)告提到，審計(jì)廳對(duì)山東省農(nóng)村信用社聯(lián)合社管理的11家農(nóng)村商業(yè)銀行2023年至2024年資產(chǎn)負(fù)債損益及全省農(nóng)商行信息化基礎(chǔ)設(shè)施情況進(jìn)行了專項(xiàng)審計(jì)調(diào)查，其中發(fā)現(xiàn)的主要問題包括信貸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)不足、部分農(nóng)商行治理管控不力等。比如，8家農(nóng)商行各項(xiàng)貸款占比等核心指標(biāo)低于監(jiān)管要求；因資產(chǎn)價(jià)值較大、市場(chǎng)需求不足等，4家農(nóng)商行接收的16.93億元抵債房產(chǎn)難以處置導(dǎo)致長(zhǎng)期閑置。

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